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关于财政部发布“金融负债与权益工具的区分应用案例”的解读

2022-09-29 16:09

2022年9月13日,财政(zheng)部发(fa)(fa)(fa)布了5项(xiang)金(jin)(jin)融负(fu)债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)和(he)权(quan)益(yi)工具区分相关的(de)应用(yong)案例(li),就发(fa)(fa)(fa)债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)合同条(tiao)款(kuan)(kuan)中包含的(de)投资(zi)(zi)者(zhe)保护条(tiao)款(kuan)(kuan)、增资(zi)(zi)协议(yi)中约定发(fa)(fa)(fa)行(xing)人承(cheng)担回(hui)购义(yi)(yi)务(wu)以(yi)及(ji)发(fa)(fa)(fa)行(xing)人履行(xing)回(hui)购义(yi)(yi)务(wu)时需(xu)执行(xing)减资(zi)(zi)程序(xu)等是否会导致发(fa)(fa)(fa)行(xing)人将收到的(de)款(kuan)(kuan)项(xiang)作为金(jin)(jin)融负(fu)债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai),以(yi)及(ji)IPO过(guo)程中外部投资(zi)(zi)者(zhe)增资(zi)(zi)入股约定了中止和(he)恢复回(hui)售权(quan)条(tiao)款(kuan)(kuan),或通过(guo)签订补充协议(yi)的(de)方(fang)式(shi)改变了发(fa)(fa)(fa)行(xing)人承(cheng)担的(de)回(hui)购义(yi)(yi)务(wu),对(dui)投资(zi)(zi)款(kuan)(kuan)作为金(jin)(jin)融负(fu)债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)还是权(quan)益(yi)工具的(de)判(pan)断发(fa)(fa)(fa)生(sheng)变化时的(de)会计处理方(fang)式(shi)作了明确。

本期对(dui)此次发(fa)布(bu)的“金(jin)融负债与权益工具的区分应用案(an)例(li)”进行解读。

一、投资者(zhe)保(bao)护条款——金融负债与权益工具的区分应用案例与分析(xi)

【例】甲公司发行无(wu)固定到(dao)期(qi)日的中(zhong)(zhong)期(qi)票据(ju),募集(ji)说(shuo)明书中(zhong)(zhong)约定,在中(zhong)(zhong)期(qi)票据(ju)存(cun)续期(qi)内(nei)单(dan)独或同时(shi)发生(sheng)下列(lie)应(ying)急事(shi)件时(shi),应(ying)即(ji)刻启动(dong)投资者保护应(ying)急预案,召开持有人大会商(shang)议债权保护有关(guan)事(shi)宜:

1.本公司(si)发生未能清偿(chang)到期债(zhai)务的违约情况;

2.本公司发(fa)生超过净资产10%以(yi)上的重大损失,且足以(yi)影响到(dao)中期票据(ju)的按时、足额兑付;

3.本公司作出减资、合并、分(fen)立(li)、解散(san)或申请破产的决定;

4.其他可能引发(fa)投资者重大损失的事件。

发(fa)(fa)生(sheng)以上情形的,持有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)大(da)会(hui)(hui)有(you)(you)权(quan)要求发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)回购(gou)或(huo)提供担(dan)保(bao),发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)、发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)母(mu)公(gong)(gong)司、发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)下(xia)属子公(gong)(gong)司、债务融资工具清偿义务承(cheng)继方等重要关联方没有(you)(you)表(biao)决(jue)(jue)(jue)权(quan)。持有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)大(da)会(hui)(hui)召集人(ren)(ren)(ren)应在(zai)会(hui)(hui)议(yi)表(biao)决(jue)(jue)(jue)截止日(ri)后第一(yi)个工作日(ri)将会(hui)(hui)议(yi)决(jue)(jue)(jue)议(yi)提交(jiao)至发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren),并代(dai)表(biao)持有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)及(ji)时就(jiu)有(you)(you)关决(jue)(jue)(jue)议(yi)内容与发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)及(ji)其(qi)他(ta)有(you)(you)关机构进行(xing)(xing)沟通(tong)。持有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)大(da)会(hui)(hui)会(hui)(hui)议(yi)决(jue)(jue)(jue)议(yi)要求发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)回购(gou)或(huo)提供担(dan)保(bao)的,发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)应无条件接受。除上述外,不考虑其(qi)他(ta)情况。

分析(xi):本例中(zhong)(zhong),如果甲公(gong)(gong)司(发(fa)(fa)行人(ren))未能清偿到期债务、发(fa)(fa)生(sheng)超(chao)过(guo)净资(zi)产10%以(yi)上(shang)重大(da)(da)损失且影(ying)响中(zhong)(zhong)期票据按(an)时(shi)足(zu)额兑付(fu)、作(zuo)出减(jian)资(zi)、合(he)并、分立、解散或申请(qing)破产的(de)决定(ding)以(yi)及发(fa)(fa)生(sheng)其(qi)(qi)他(ta)可能引(yin)发(fa)(fa)投资(zi)者(zhe)重大(da)(da)损失的(de)事(shi)件(jian)等,将(jiang)即刻启动投资(zi)者(zhe)保护应(ying)急(ji)预案,召开(kai)持(chi)有人(ren)大(da)(da)会。由(you)于未能清偿到期债务等应(ying)急(ji)事(shi)件(jian)的(de)发(fa)(fa)生(sheng)不(bu)由(you)发(fa)(fa)行方控制,而上(shang)述应(ying)急(ji)事(shi)件(jian)一旦发(fa)(fa)生(sheng),按(an)照募集说明(ming)书(shu)的(de)约定(ding),持(chi)有人(ren)大(da)(da)会有权要(yao)求(qiu)发(fa)(fa)行人(ren)回购或提供担保,且发(fa)(fa)行人(ren)应(ying)无(wu)条件(jian)接(jie)受持(chi)有人(ren)大(da)(da)会的(de)上(shang)述决议。因此(ci),本例中(zhong)(zhong),甲公(gong)(gong)司作(zuo)为该中(zhong)(zhong)期票据的(de)发(fa)(fa)行人(ren),不(bu)能无(wu)条件(jian)地避(bi)免(mian)交付(fu)现金或其(qi)(qi)他(ta)金融资(zi)产的(de)合(he)同义务,应(ying)当将(jiang)其(qi)(qi)确(que)认为一项金融负债。

分(fen)析依据:根据《企业会计准则第37号——金融(rong)工(gong)具(ju)列报》第十条等相关规定;参考(kao)《应用指南2018》第12 页等相关内容。

二(er)、投资者保(bao)护条款如何影响负债和权益(yi)的区分(fen)?

公司(si)发(fa)行(xing)中期(qi)票(piao)据、可续期(qi)债券(quan)等(deng)债务工(gong)具(ju)时,募集(ji)说(shuo)明书中都会约定投资(zi)者保护条款(kuan),即明确发(fa)生(sheng)哪些事项时,债券(quan)持有(you)人可以(yi)召开持有(you)人大会,持有(you)人大会就发(fa)行(xing)人应(ying)当承(cheng)担的回购义务或提供增信措施等(deng)解决(jue)措施进行(xing)表决(jue)。

投资(zi)者保护(hu)条款(kuan)本身(shen)或(huo)(huo)结合募(mu)集说(shuo)明书(shu)中的其他(ta)条款(kuan)是否会影响募(mu)集资(zi)金作为金融负债或(huo)(huo)权益工具的判断,主要(yao)(yao)需要(yao)(yao)关注(zhu)两点:

发(fa)(fa)行人自身是否能够控(kong)制(zhi)启动投资者保护机(ji)制(zhi)的情(qing)形的发(fa)(fa)生;

持有人(ren)(ren)大(da)会决议是否要(yao)求发(fa)行(xing)人(ren)(ren)回购或(huo)提供(gong)担(dan)保等(deng),以及发(fa)行(xing)人(ren)(ren)是否需要(yao)无条件地接受并(bing)执行(xing)持有人(ren)(ren)大(da)会的决议。

如果发行(xing)(xing)方不(bu)能自主控制应急事件(jian)等的发生,当这些事件(jian)发生时持有人(ren)大会有权要求发行(xing)(xing)人(ren)回购、提(ti)供担保(bao)或执(zhi)行(xing)(xing)不(bu)封顶的利率跳升,且发行(xing)(xing)人(ren)必须(xu)无条(tiao)(tiao)件(jian)接受并执(zhi)行(xing)(xing)持有人(ren)大会的决议时,该条(tiao)(tiao)款构成或有结算条(tiao)(tiao)款,发行(xing)(xing)人(ren)应当将取得的资金(jin)确认为一项金(jin)融负债。

假设(she)虽然发行方不能(neng)自主控制应急事件的发生(sheng),但是这些(xie)事件发生(sheng)时持(chi)有人大(da)会仅(jin)有权要(yao)求利(li)率跳升,但跳升次(ci)数有限、有最高票息限制且封(feng)顶利(li)率未超过同期同行业同类型(xing)工(gong)具(ju)平均的利(li)率水平,或者跳升总(zong)幅度较小(xiao)且封(feng)顶利(li)率未超过同期同行业同类型(xing)工(gong)具(ju)平均的利(li)率水平,则(ze)利(li)率跳升不构成间接义务(wu)。

根(gen)据CAS 37第十二条,附有(you)或(huo)(huo)有(you)结(jie)算(suan)(suan)(suan)条款的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)工具(ju)(ju),指是否通过交付现金(jin)(jin)或(huo)(huo)其(qi)(qi)他金(jin)(jin)融(rong)资产进行(xing)结(jie)算(suan)(suan)(suan),或(huo)(huo)者(zhe)是否以其(qi)(qi)他导致该金(jin)(jin)融(rong)工具(ju)(ju)成为金(jin)(jin)融(rong)负债的(de)(de)方式(shi)进行(xing)结(jie)算(suan)(suan)(suan),需要由发(fa)(fa)行(xing)方和持有(you)方均不能控制的(de)(de)未来(lai)不确定(ding)(ding)事(shi)项(如股价指数、消(xiao)费(fei)价格指数变(bian)(bian)动、利率(lv)或(huo)(huo)税法变(bian)(bian)动、发(fa)(fa)行(xing)方未来(lai)收(shou)入、净(jing)收(shou)益或(huo)(huo)债务权益比率(lv)等)的(de)(de)发(fa)(fa)生(sheng)或(huo)(huo)不发(fa)(fa)生(sheng)(或(huo)(huo)发(fa)(fa)行(xing)方和持有(you)方均不能控制的(de)(de)未来(lai)不确定(ding)(ding)事(shi)项的(de)(de)结(jie)果(guo))来(lai)确定(ding)(ding)的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)工具(ju)(ju)。

能否有(you)(you)足够(gou)的(de)资金(jin)支付到(dao)期的(de)债(zhai)务、是否会发生(sheng)重大损(sun)失、是否会发生(sheng)可(ke)能引发投资者重大损(sun)失的(de)事件(jian)等情形不由发行人或(huo)持有(you)(you)方控制,即属(shu)(shu)于或(huo)有(you)(you)结算(suan)条(tiao)款,且不属(shu)(shu)于或(huo)有(you)(you)结算(suan)条(tiao)款的(de)例外中(zhong)“几乎不具(ju)有(you)(you)可(ke)能性”的(de)情形,发行人不能无(wu)条(tiao)件(jian)地避免(mian)以现金(jin)回(hui)购(gou)自(zi)身权益工具(ju)的(de)合同义务,应当将其(qi)确(que)认为一项金(jin)融负债(zhai)。

实务(wu)中,可能还会有其他投资(zi)者保(bao)护(hu)条(tiao)款要做同(tong)(tong)样的(de)(de)分(fen)(fen)析,例(li)如,一旦(dan)发行人视同(tong)(tong)清算(suan)(suan)或发生清算(suan)(suan)事件、财务(wu)指标承诺(nuo)未达标、财务(wu)状(zhuang)况(kuang)发生重(zhong)大(da)变化(hua)、控制权变更或信用评级被(bei)降级等,那(nei)么该(gai)永(yong)续债一次到期应(ying)(ying)付。包含此类条(tiao)款的(de)(de)永(yong)续债也应(ying)(ying)当被(bei)分(fen)(fen)类为金融负债。

“作(zuo)出减(jian)资、合并、分立、解散或申请破产的决(jue)定(ding)”若属于发行人根据相(xiang)应(ying)的议事(shi)机制能(neng)够自主决(jue)定(ding)的事(shi)项,则不影响永续债属性(xing)划(hua)分。

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